【財經分析】經濟降溫減緩市場擔憂 紐約股市三大股指顯著走高

新華財經紐約1月6日電（記者 劉亞南）由于當日公布的宏觀數據顯示美國經濟繼續降溫和市場對美聯儲加息預期減弱，紐約股市三大股指在6日高開，盤中漲幅顯著擴大，收盤時紐約股市三大股指漲幅均超2%。

截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日上漲700.53點，收于33630.61點，漲幅為2.13%；標準普爾500種股票指數上漲86.98點，收于3895.08點，漲幅為2.28%；納斯達克綜合指數上漲264.05點，收于10569.29點，漲幅為2.56%。

(資料圖)

板塊方面，標普500指數十一大板塊全線上漲。材料板塊和科技板塊分別以3.44%和2.99%漲幅領漲，醫療板塊漲幅最小，為0.89%。

降溫跡象明顯

盡管美國就業市場整體依然充滿韌性，但市場高度關注的平均小時工資漲幅明顯回落，市場對高通脹持續的擔憂得到緩解。同時，服務業景氣指數兩年多來首次進入收縮區間，顯示經濟在進一步降溫，一些投資者對美國出現經濟軟著陸的樂觀預期回升。這些因素均提振了市場人氣。

美國勞工部公布的數據顯示，2022年12月份美國非農部門新增就業崗位數量為22.3萬個，高于市場預期的20萬個，而2022年11月份新增非農就業數量則從26.3萬個下調至25.6萬個。數據還顯示，美國2022年12月份失業率為3.5%，低于市場預期的3.7%，而前一個月的失業率則從3.7%下調至3.6%。美國勞動參與率為62.3%，高于2022年11月份的62.2%。

值得注意的是，2022年12月份美國平均小時工資收入環比漲幅為0.3%，低于市場預期的0.4%，2022年11月份平均小時工資收入環比漲幅則從0.6%向下修訂為0.4%。

亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾?博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，當日公布的就業數據是美國經濟在逐漸放緩的另一個跡象，如果這一趨勢繼續，美聯儲可能會在下一次議息會議上把加息幅度降至25個基點。

道富環球投資顧問公司首席投資策略師邁克爾?阿倫（Michael Arone）表示，所有投資者關心的是數據顯示通脹在朝美聯儲的目標移動。平均小時工資收入情況顯示通脹在繼續放緩，投資者為此感到興奮。

美國商務部公布的數據顯示，美國2022年11月份制成品新訂單金額為5433億美元，環比下降1.8%，弱于市場預期的-0.7%，而2022年10月份環比漲幅則從1%下調至0.4%。

美國供應管理學會公布的數據顯示，美國2022年12月份服務業景氣指數為49.6，低于市場預期的55和前一個月的56.5，這是2020年5月以來該指數首次進入收縮區間。

里士滿聯邦儲備銀行行長托馬斯?巴爾金（Thomas Barkin）表示，美聯儲進一步調低加息幅度將有助于限制加息對經濟造成的傷害。他說，在2022年激進加息后，美聯儲現在可以采取更加從容不迫的行動。

高盛首席經濟學家揚?哈祖斯（Jan Hatzius）表示，目前美國經濟增長低于趨勢增速，這對實現經濟再平衡是必要的。工資增長在逐漸放緩，價格上漲回落的相當快。這對實現經濟增長“軟著陸”而言是令人鼓舞的。

外匯資訊網站FXEmpire市場分析師弗拉基米爾?澤爾諾夫(Vladimir Zernov) 表示，由于高利率給經濟帶來太多的壓力，交易商認為美聯儲將會被迫放棄鷹派的計劃。國債收益率出現強勁的下行動能，這顯示市場人氣在發生變化。

當日，美國10年期國債收益率顯著下跌15.65個基點，收于3.563%，對市場人氣帶來顯著提振。而美國2年期國債收益率則大幅下降了18.3個基點，收于4.283%。

仍需更多證據

盡管美國經濟和通脹看起來在美聯儲此前激進加息下正逐漸降溫，但美聯儲貨幣政策要轉向仍需要更多的證據確證。在2023年伊始美國股市明顯承壓的情況下，投資者無疑有理由為通脹繼續放緩和可能實現經濟“軟著陸”而興奮，但仍需警惕市場波動。

瑞銀集團表示，由于工資增長放緩的跡象緩解了對美聯儲進一步收緊貨幣政策程度的擔憂，美國股市在6日上漲。服務業景氣指數的大幅下降強化了投資者對美聯儲加息周期可能更接近結束的看法。盡管如此，其他數據顯示，就業市場仍舊緊張，美聯儲需要看到工資增長放緩的證據才會考慮停止加息。預計股市仍然充滿波動，股市持續上漲的宏觀經濟條件尚不具備。

美國銀行全球研究部美國經濟學家邁克爾?加彭（Michael Gapen）表示，6日公布的就業數據可以讓美聯儲感到一些寬慰，但就業數據的多個方面顯示美國就業市場的失衡進一步擴大。

加彭說，一方面，美聯儲看起來處于阻止就業市場失衡進一步擴大的邊緣。如果月度新增就業崗位回落到10萬個左右，這可能會實現阻止就業市場失衡的擴大。另一方面，這只是意味著就業市場的失衡停止擴大，但失衡尚未出現翻轉。預計美聯儲會進一步加息，預計美聯儲會在2月初和3月份的議息會議上分別加息50個基點和25個基點。雖然當日的就業報告無疑構成利好，但不足以讓決策者把下一次加息幅度降至25個基點。

高盛集團分析師認為，本周公布的大量經濟數據總體上指向就業市場富有韌性和全美商業信心受到侵蝕。即便美國單月新增就業崗位超過20萬個，空缺崗位數量超1000萬個，但制造業和服務業的情況感覺在變得更糟。

高盛集團分析師表示，經濟增長放緩、高通脹和高股票估值的不尋常組合很可能讓今后一年的市場交易環境并不平坦，很可能意味著2023年的投資回報是溫和的。

瑞銀金融服務公司美洲資產配置負責人杰森?德拉霍（Jason Draho）在日前表示，很多因素會影響市場在2023年的表現，但主要的宏觀問題是就業市場是否能在充分降溫的同時而不帶來危機，關注的焦點將是平均小時工資收入。平均小時工資收入是2023年通脹收縮幅度所面臨的最大的不確定性。由于平衡的就業市場是美聯儲轉向降息的前提條件，平均小時工資變化情況將對美聯儲帶來影響。

德拉霍認為，勞動力市場降溫而不出現危機的能力以及對美聯儲貨幣政策的影響是美國經濟將出現軟著陸、溫和衰退或深度衰退的最大決定因素。

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