央行圓桌匯：12月26日

?日本央行調整長期利率波動幅度

?歐洲央行官員：加息50個基點可能會成為近期的新常態

(資料圖片)

?西班牙央行下調該國2023年經濟預期

?澳儲行：可能需要進一步提高利率

?韓國央行：討論降息還為時過早

【全球央行動態】

?日本央行20日召開貨幣政策會議，決定部分調整當前超寬松貨幣政策，將長期利率波動幅度由正負0.25%擴展至正負0.5%。共同社認為，此舉是“事實上的加息”。日本財務大臣鈴木俊一則堅稱，將日本央行的舉措視為使寬松政策可持續的一種做法。

?日本央行10月會議紀要顯示，有官員認為，日本央行必須繼續檢查市場參與者是否為退出寬松政策做好了準備，仔細研究未來退出政策可能對市場產生的影響。

?IMF日本事務主管Salgado表示，日本央行調整收益率曲線控制是明智的一步，就調整貨幣政策框架的條件提供更清晰的溝通，將有助于錨定市場預期。

?歐洲央行官員上周發言一覽：

歐洲央行副行長金多斯表示，加息50個基點可能會成為近期的新常態。

歐洲央行管委施納貝爾表示，對通脹反應過度的風險仍然有限。

歐洲央行管委穆勒表示，下一次會議加息的速度不會放緩，預計歐元區將出現相對輕微的衰退。

歐洲央行管委維勒魯瓦認為，歐洲經濟可能會避免硬著陸。

?西班牙央行進一步下調該國2023年經濟預期。西班牙央行發布的數據顯示，西班牙2023年經濟預計將上漲1.3%，較此前政府的預測數據下調了0.1個百分點。此外，西班牙央行預計，該國2023年通脹率仍將處于較高水平，達到4.9%，同時失業率將從2022年的12.8%上升到12.9%。

?澳儲行會議紀要顯示，可能需要進一步提高利率以平衡經濟中的需求和供給。

?俄羅斯央行22日發布的數據顯示，在截至12月16日的一周內，俄羅斯國際儲備達到5817億美元，比前一周增加52億美元。

?韓國央行稱，委員會成員的最新觀點是，討論降息還為時過早，沒有充分證據表明收益率曲線倒掛代表經濟衰退。

?泰國央行表示，長期通脹預期保持穩定，經濟正在復蘇，漸進加息仍然合適，全球金融緊縮對泰國金融情況影響有限。

【市場觀察】

?自今年夏天以來，美聯儲一直在縮減債券持有量，這是其提高借貸成本的更廣泛努力的一部分，以幫助減緩經濟增長，并將通脹從上世紀80年代以來的最高水平降下來。雖然官員們沒有給出這一過程的結束日期，但經濟學家們猜測，官員們預計這一過程將持續兩年左右。野村證券表示，美聯儲可能會將其資產負債表降至約7萬億美元，遠高于疫情前的水平。美聯儲資產負債表的縮減將銀行準備金從金融體系中抽走，而金融體系是由許多活動部分主導的，它們不可預測地相互影響。儲備不足會導致短期利率不穩定，這意味著美聯儲無法可靠地設定其政策利率目標。

?有“債券之王”稱號的著名投資家格羅斯說，如果美聯儲繼續提高利率，市場可能會有大麻煩。他表示，數萬億美元的財政支出支撐了美國經濟，但最終當這些支出用完時，美國會出現輕度衰退，如果利率繼續上升，金融市場可能出現混亂。

?SMBC Nikko Securities高級經濟學家Koya Miyamae表示，在日本央行新行長上任、薪資談判取得成果后，政策可能在明年春季發生變化。分析師表示，市場不排除會更早發生變化，并指出黑田東彥有過突然改變政策立場的記錄。

?德意志銀行經濟學家表示，預計歐洲央行在2023年上半年將進一步加息125個基點。歐元區目前沒有出現價格-工資螺旋上升；以市場為基礎的通脹預期沒有失控。

?富國銀行表示，預計各大央行將在2023年底前采取行動支持經濟增長，以避免深度或長期衰退。加息可能持續到2023年初，但緊縮周期應該會隨著通脹減弱而結束，盡管核心通脹可能仍處于高位。富國銀行預計，某些G10央行將在2023年底前放松貨幣政策，一些新興經濟體央行則更早開始。

【本周重點關注】

?周三

07:50 日本央行公布12月貨幣政策會議審議委員意見摘要。

?周四

17:00?歐洲央行公布經濟公報。

標簽： 貨幣政策 為時過早