【聚看點】每日機構分析：11月25日

(資料圖)

?摩根大通：預計2023年全球債券凈需求將增加約1萬億美元

?波士頓咨詢集團：英國消費者今年的支出削減幅度或達18%

?美國房地產經紀公司Redfin：美國10月成屋待完成銷售量同比跌32.1%

【機構分析】

?摩根大通分析指出，全球債市可能很快就會否極泰來，明年市場凈需求將會增加約1萬億美元，有助于收益率走低。策略師在研報中指出，主要原因是全球債券供應料將減少1.6萬億美元，而需求預計會下降約7000億美元。由于全球央行加息將收益率和波動率推高，2022年世界各地債券下跌，并出現幾十年來第一個熊市。指數顯示，全球債券今年已下跌16%，邁向至少1990年以來首次連續第二年下跌。不過，在高收益率的誘惑和美聯儲可能放緩加息步伐的背景下，該指數11月又上漲了逾5%。

?對沖基金Rokos Capital Management表示，由于英國退歐、去全球化和新冠疫情的影響，英國貿易受到的沖擊比其他發達國家更大，這種情況的惡化將給本已不斷擴大的經常賬戶赤字帶來壓力，并可能助長通脹，使政策制定者更難控制消費者價格的上漲。英國遏制通脹所承受的經濟衰退比其他國家成本更高，英鎊看起來很脆弱。

?波士頓咨詢集團(Boston Consulting Group)本月的一項研究顯示，由于通脹壓力令消費者信心承壓，歐洲消費者計劃在今年的年度折扣期間減少近五分之一的支出。英國消費者的支出削減幅度在該地區是最大的，將減少18%，而法國和德國的消費者都計劃將支出削減15%，西班牙則計劃削減13%。在包括澳大利亞在內的9個國家的調查中，只有美國消費者表示他們預計今年會增加支出，將支出增加6%。上述調查結果出爐之際，全球經濟前景日益黯淡。

?愛馬仕投資管理（Federated Hermes）的首席市場策略師Phil Orlando表示，盡管近期美國股市開始反彈，但通脹仍可能在未來兩年對市場構成威脅。他表示，10月份通脹數據公布后美國股市的反彈表明，投資者盲目地希望出現最好的結果，盡管物價可能在2024年底前都高于美聯儲的目標。

?西班牙IE大學經濟學教授蓋爾·阿拉德認為，美聯儲加息導致美元升值、歐元貶值，西班牙進口貨物更加昂貴，物價進一步上漲。加之歐洲央行被迫跟隨美聯儲加息，銀行利率升高，造成房貸者“棄房斷供”等社會民生問題。阿拉德認為，西班牙經濟面臨能源危機和嚴重通脹，民眾可支配收入日漸減少。同時，西班牙在拉丁美洲國家有大量投資，其中一些高外債國家如果因美聯儲激進加息而爆發債務危機，也會對西班牙造成影響。

?美國房地產經紀公司Redfin最新發布的數據顯示，美國10月成屋待完成銷售量同比暴跌32.1%，為2013年以來的最大降幅。與此同時，近6萬筆購房協議落空，相當于上月簽約的住房總量的17.9%，創下歷史最高紀錄。此外，近四分之一的待售房屋下調價格，這一比例是去年同期的兩倍。

標簽： 全球債券 萬億美元 機構分析