“花式保殼”層出不窮 多公司引交易所關注

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臨近年末，不少退市風險類公司開始進行“保殼”沖刺，各種“自救”動作花樣百出，也因此受到交易所關注。

12月19日，*ST吉艾披露公告稱，山高速香榆擬向公司無償贈與不低于7億元現金資產，并于協議生效之日起七個工作日內支付至公司指定賬戶，并稱該贈與無附義務、不可撤銷。12月13日，山高速香榆通過與上海坤展實業有限公司簽訂相關協議成為公司控股股東，未直接持有上市公司股權。12月20日，深交所下發關注函，要求*ST吉艾說明山高速香榆本次捐贈的原因及商業合理性，穿透說明本次捐贈資金的最終來源，是否存在與本次捐贈事項相關的“抽屜”協議，是否存在與公司保留上市地位或撤銷退市風險警示等相關的協議或安排。

記者注意到，此前因2021年年報財務不達標，*ST吉艾股票被實施退市風險警示。今年前三季度，公司僅實現營收4960.7萬元，歸母凈利潤為-3.84億元。根據退市新規，上市公司被實施退市風險警示后，首個會計年度經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元，或經審計的期末凈資產為負值等，公司股票將被終止上市。若新股東7億元的現金資產年底前到賬，*ST吉艾凈資產為負的局面將得到扭轉。此外，*ST吉艾還準備出售控股子公司股權，12月5日和12月12日，*ST吉艾接連披露公告稱，擬出售控股子公司海南吉眾100%股權和凌輝能源51%股權。

根據Wind數據，截至12月21日，A股共有135只風險警示股，ST股81只，*ST股54只，多家企業面臨退市風險。其中，財務類退市風險方面，2022年扣非后凈利潤、營業收入及去年該組合指標均低于一億元的有28家，最近一個會計年度審計凈資產為負值的有39家，最近一個會計年度被出具無法表示意見或否定意見的有25家；規范類退市風險方面，近一年信息披露、運作存在重大缺陷的有69家。

面臨退市風險，不少ST類公司紛紛采取“自救保殼”計劃，各種名目的“突擊創收”層出不窮，除了上述*ST吉艾的“股東大額捐贈”，還有公司出現三季度業績突然大幅增長或出現大額收入。對此，交易所第一時間進行監管問詢。僅11月以來，已有數十家上市公司收到滬深證券交易所下發的問詢函，要求公司就財務數據異常情況進行說明等。例如針對*ST未來三季度出現單季度確認大額收入、業績同比大幅增長等情況，上交所發出監管問詢函，督促該公司說明收入確認依據及合理性，是否存在以總額法代替凈額法核算的情形。

除了“突擊創收”，還有A股公司的“保殼”辦法是跨界資產重組或者股東豁免債務。12月13日，*ST亞聯公告稱，公司控股股東大連永利商務發展有限公司擬豁免對公司債務16249.76萬元，該債務豁免為單方面、不附帶任何條件、不可變更、不可撤銷之豁免，豁免的債務金額將計入資本公積；同時關聯方良運集團擬將其持有的凈資產為8088.84萬元的運啟元100%股權無償贈與公司。當天，交易所火速下發關注函，要求結合債務形成過程、資金流水、賬務處理等，說明16249.76萬元債務是否真實存在，結合上述事項的具體會計處理，說明預計對公司財務數據、退市風險的影響。

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