監管力度再度升溫！因保薦項目業績變臉，年內有5家券商10名保代被重罰

來源：證券市場紅周刊 作者：趙文娟

紅周刊|趙文娟

12月16日，證監會官網公布2份罰單，分別涉及申萬宏源證券、華西證券的4名保薦代表人，處罰原因系其保薦的可轉債或IPO項目業績變臉而被追責。除此之外，今年以來，已有4家券商的8名保代，均因項目公司上市當年業績變臉遭罰，保代所屬券商分別是申萬宏源證券、國泰君安證券、中銀國際證券、海通證券。

【資料圖】

四季度各券商罰單接踵而至

對保代處罰愈加嚴厲

進入四季度以來，監管給各券商開出的罰單接踵而來，且對保代們的處罰也愈加嚴厲，前三季度罰單合計36份，而僅過去的11月份，罰單數量就高達18份。其中，年內不受理文件、不接受行政許可申請、認定為不適當人選的處罰共有8份。值得一提的是，與業內常見的監管談話、警示函、責令改正等監管措施相比，不受理文件、不接受行政許可申請、認定為不適當人選等，相對于直接暫停相關工作的開展，是對項目人員更為嚴重的追責。

比如上月，某公司創業板發行上市保薦代表人于右杰，因擅自修改通過公司審批的申報文件，未按公司要求重新履行審批程序，被證監會認定為不適當人選，自行政監管措施決定書作出之日起6個月內，不得擔任證券公司證券發行上市保薦業務相關職務或者實際履行上述職務，這意味著該項目人員在短期內無法開展工作，顯然會對其長期職業生涯造成一定的負面影響。

公開簡歷信息顯示，于右杰任安信證券投資銀行部業務副總監，此前曾負責或參與宇新股份、瀚川智能、真愛美家等首次公開發行股票并上市項目。從深交所官網來看，于右杰涉及修改的這一IPO申報項目，于2021年5月遞交申請并獲得創業板受理，直到2022年6月24日因撤回申請而終止審核。在該項目終止之后，證監會就曾對安信證券采取監管談話措施的決定。9月底，證監會在下發的監管措施決定中表示，安信證券作為該企業創業板發行上市保薦機構，相關保薦代表人擅自刪減、修改已通過公司內核程序的申報文件內容，未重新履行內核程序即向證券交易所提交。對此，證監會要求安信證券合規負責人、投行業務負責人前往證監會接受監管談話，同時要求安信證券加強對投資銀行業務的內控管理，對相關責任人員進行內部問責，并向深圳證監局提交問責整改報告。同月，深交所又對于右杰作出自律處罰。

而在本月16日，證監會網站一天內公布了2則行政監管措施決定，涉及2家券商4名保代，分別是楊曉、張仕源采取認定為不適當人選6個月措施的決定；關于對方維、袁宗則采取暫不受理與行政許可有關文件3個月措施的決定。

值得一提的是，不良信息還將影響從業人員的執業聲譽。12月2日，中國證券業協會發布《證券公司投行業務質量評價辦法（試行）》，自發布之日起施行，以期進一步壓實保薦機構執業責任，提升投行業務執業質量，明確評級結果將作為執業機構專業聲譽積累和監管部門實施差異化措施的參考依據，其中保薦機構因保薦項目被采取行政監管措施等；保薦機構相關人員因保薦項目被中國證監會采取行政監管措施等；保薦機構因保薦項目被證券交易所采取自律監管措施、紀律處分等因素也會導致保薦項目被重點扣分。

年內5家券商10名保代被罰

均因保薦項目業績變臉

《紅周刊》注意到，年內不受理文件、不接受行政許可申請、認定為不適當人選的8份罰單中，有5份處罰均因其保薦的可轉債或IPO項目業績變臉而被追責。除了本月的2份罰單，早在今年3月28日，證監會網站一天內公布了3份罰單，涉及3家券商6名保代，處罰原因也都涉及保薦項目發行上市后業績變臉，這6名保代所屬券商分別是國泰君安證券、中銀國際證券、海通證券。

其中，國泰君安證券的2名保代被認定為不適當人選3個月。證監會網站顯示，經查，郭威、劉愛亮保薦的廣州航新航空科技股份有限公司（以下簡稱“航新科技”）可轉債項目，發行人公開發行證券上市當年即虧損，決定認定郭威、劉愛亮為不適當人選，在2022年3月1日至2022年5月31日期間，不得擔任證券公司證券發行上市保薦業務相關職務或者實際履行上述職務。

另4名保代被采取暫不受理與行政許可有關文件3個月措施的決定。證監會公告顯示，王行健、張恒保薦的深圳市新星輕合金材料股份有限公司可轉債項目，發行人證券發行上市當年營業利潤比上年下滑50%以上。決定在2022年3月1日至2022年5月31日期間，暫不受理其出具的與行政許可有關的文件。在此期間，中止審查由其出具行政許可有關文件并已受理的行政許可申請。中證協信息顯示，王行健于2011年加入海通證券，2015年變更為保薦代表人。張恒為2008年入職，2012年成為保薦代表人。二人因該項目在2022年6月30日同時被海通證券作出會員內部處分處理。

另一份公告情形類似，唐滿云、陳默保薦的深圳市寶明科技股份有限公司首發項目，發行人證券發行上市當年營業利潤比上年下滑50%以上，證監會決定在2022年3月1日至2022年5月31日期間，暫不受理唐滿云、陳默出具的與行政許可有關的文件。在此期間，中止審查由其出具行政許可有關文件并已受理的行政許可申請。中證協信息顯示，唐滿云、陳默均于2017年加入中銀國際證券擔任保薦代表人，唐滿云已于2020年底離職，目前在民生證券擔任保薦代表人，二人因該項目在2022年9月同時被中銀國際證券作出會員內部處分處理。

12月16日的2條處罰原因也均為保薦項目發行上市后業績變臉。具體而言，證監會對方維、袁宗采取暫不受理與行政許可有關文件3個月措施的決定，在2022年12月13日至2023年3月12日期間對方維、袁宗采取暫不受理與行政許可有關文件，且在此期間，中止審查由其出具行政許可有關文件并已受理的行政許可申請，原因系其保薦項目帝歐家居集團股份有限公司（以下簡稱“帝歐家居”）當年營業利潤比上年下滑50%以上；對楊曉、張仕源采取認定為不適當人選6個月措施的決定，因其保薦的中自環?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“中自科技”發行人）首發項目在上市當年即虧損，證監會決定2022年12月13日至2023年6月12日期間，楊曉、張仕源不得擔任證券公司證券發行上市保薦業務相關職務或者實際履行上述職務。被處罰前者為華西證券兩保代，后者為申萬宏源證券兩保代。

中證協信息顯示，方維和袁宗均為華西證券的保薦代表人，此前具備多年從業經驗，均在2009年加入華西證券。方維為華西證券投資銀行總部董事總經理，曾參與和主持了貴廣網絡IPO、博瑞傳播非公開發行、帝歐家居可轉債等項目。袁宗為華西證券投資銀行總部副總經理、董事總經理，曾主持和參與了帝王潔具IPO、敦煌種業IPO、榮科科技非公開發行、金種子酒非公開發行、福田汽車配股、帝王潔具重大資產重組、帝歐家居可轉債等項目。

帝歐家居2021年業績大降近90%

中自科技上市當年即虧損

Wind數據顯示，“帝歐轉債”于2021年11月完成發行上市，發行規模為15億元，期限6年，華西證券擔任保薦機構及主承銷商，簽字保代為方維、袁宗。帝歐家居是國內較大的衛浴、建筑陶瓷產品的研發生產制造企業之一，公司2021年年報顯示，受國內外疫情反復、上游大宗商品價格上漲、下游房地產行業景氣度持續下滑、個別房企暴雷以及“碳達峰、碳中和”的政策背景下“雙限”政策共振，“公司經營經歷著嚴峻的考驗”。

2021年，帝歐家居營收61.47億元，同比增長9.05%；歸母凈利潤只有6911.6萬元，同比大降87.80%；營業利潤則為6430.31萬元，較前一年的6.21億元大降89.65%，而公司業績大變臉的主要原因是計提資產減值損失，其2021年度計提資產減值準備的范圍包括應收賬款、應收票據、其他應收款、存貨，計提各項資產減值準備合計34586.78萬元。2022年前三季度，帝歐家居營收31.15億元，同比下降32.33%，且累計計提共計7763.10萬元的資產減值損失，導致前三季度歸母凈利潤-3.95億元，同比下滑213.13%。值得一提的是，公司實控人原先也持有占總數量23.33%的“帝歐轉債”，但在今年5月、6月拋售一空，截至12月19日，帝歐轉債目前已經跌破面值，報97.63元/張。

而處罰更為嚴重的楊曉、張仕源被認定為不適當人選6個月，則是因首發項目中自科技上市當年即虧損。2021年10月，中自科技首發登陸科創板，申萬宏源為保薦機構，其2021年年報顯示，公司實現營收9.62億元，同比下滑62.66%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤-1791.04萬元，同比下滑107.81%。2022年前三季度，中自科技實現凈利潤-0.54億元，虧損情況明顯。前三季度公司實現營業收入3.11億元，同比下降58.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-5280.53萬元，同比下降334.83%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤-7774.33萬元。

Wind顯示，中自科技發行價格為70.90元/股，上市首日該股破發，開盤價為70.00元，截至當日收報66.03元，跌幅6.87%。中自科技發行募集資金總額為15.25億元，扣除發行費用后，募集資金凈額為14.07億元。中自科技最終募集資金凈額比原計劃少5271.68萬元。中自科技發行費用合計1.18億元，申萬宏源證券獲得承銷保薦費9351.23萬元。目前，中自科技股價不足40元，遠低于發行價。

（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）

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