焦點訊息：華揚聯眾跌7.69% 安信證券在其歷史大頂維持買入評級

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中國經濟網北京11月28日訊 今日，華揚聯眾(603825.SH)股價下跌，截至收盤報13.09元，跌幅7.69%。

2020年6月18日，該股盤中創下上市以來股價最高點38.89元。

安信證券研究員陳旻在2020年6月16日發布研報《華揚聯眾(603825)：堅定轉型快抖等新渠道代運營 邏輯正逐步驗證》稱，“互聯網四大變現模式：廣告、電商、游戲、會員，抖音已占其三，廣告之后我們預計電商將成為抖音產業鏈最先迎來高速增長的變現場景，受益于下游電商平臺激烈競爭，中游合作伙伴有望充分受益。不同于淘寶京東，抖音、快手等內容平臺電商變現的主邏輯為內容導流（包括買量銷售、直播帶貨、短視頻引流等），借助抖音精準信息流分發實現‘貨找人’?！?/p>

公司基于電商運營已有經驗深化布局品牌代運營，未來將著力探索具備規?；瘡椭颇芰Φ男逻\營模式，包括新渠道代運營模式、合資代運營模式等。公司業績高彈性預計主要來自品牌代運營且有望于2020年Q2充分釋放。鑒于行業拐點已現，公司具備積極的轉型訴求，且5G流量變局下有望同時收獲公司阿爾法及行業貝塔。預計公司2020-2022年歸母凈利潤為3.5億、5.0億、6.0億，對應EPS為1.52元、2.16元、2.60元（暫不考慮定增項目），給予2020年25倍PE，目標價為37.75元，維持“買入-A”評級。

標簽： 安信證券