天天視點！百味佳業績波動大，分紅多，實控人和合伙人搞房地產背債3.7億……

國際金融報作者：褚念穎

調味品在很多人的做菜過程中是不可缺少的配料。

近期，生產調味品的廣東百味佳味業科技股份有限公司（下稱“百味佳”）遞交了申請北交所上市的材料。記者翻閱申報材料發現，雖然百味佳報告期內業績波動較大，但依舊通過現金分紅分掉了過半凈利潤。這家調味品公司實控人及股東對房地產行業也頗有興趣，還因此“背債”3.7億元。

【資料圖】

業績波動大

百味佳從事雞粉、雞精、炸粉等復合調味品的研發、生產和銷售。公司產品包括產品包括雞粉、雞精、炸粉、調味醬汁、香精和味精等，核心品牌包括“百味佳”、“豪天”、“大廚”和“味の霸”等，產品已在全國范圍內銷售。

2019年至2021年（下稱“報告期”），百味佳實現營業收入3.69億元、2.45億元、4.04億元，業績波動較大，呈先降后升趨勢，與部分可比公司如加加食品、中炬高新業績變動不一致。公司凈利潤分別為4623.26萬元、2763.91萬元、5083.16萬元。

公司表示，營業收入先降后升主要是由于公司終端客戶以餐飲企業為主，新冠疫情影響下，餐飲市場消費需求大幅下降，導致公司營業收入減少。而2021年營業收入較2020年增長64.8%，原因在于新冠疫情情況好轉，加上公司積極調整了產品結構，加強市場推廣力度。

值得注意的是，百味佳2021年、2020年均有第四季度收入占比較高的情況，分別為37.72%、32.47%。

報告期內，公司主營業務毛利率分別為39.34%、33.83%和33.87%，整體呈下降趨勢。

其中2020年主營業務毛利率較2019年下降5.51個百分點。百味佳表示，毛利率下降主要原因系使用新收入準則。據了解，2020年公司主營業務成本中包含了原在銷售費用中核算的運輸費用，扣除運輸費用后的毛利率為37.33%，較2019年下降2.01個百分點。

房地產“危機”

截至招股說明書簽署日，鐘沛江直接持有百味佳41.57%股份，且擔任公司董事長、總經理，為公司控股股東、實際控制人。

在內控方面，百味佳存在瑕疵，公司營業收入有很大一部分來自第三方回款。

翻閱申報資料，報告期內百味佳第三方回款金額分別為23556.27萬元、19711.87萬元、29533.43萬元，占當期收入的比例分別為63.85%、80.5%、73.19%。其中非法人客戶的第三方回款金額分別為382.46萬元、924.77萬元、2306.06萬元，呈快速增長趨勢。

值得注意的是，百味佳在經銷合同中與經銷商約定“特殊情況下，如乙方為個體工商戶或自然人，可由其營業執照上載明的負責人或實際控制人的銀行賬戶支付的，雙方視為乙方付款”。在此情形下，報告期內個體工商戶客戶中由其經營者或經營者直系親屬代付貨款的第三方回款金額分別為22919.37萬元、18469.34萬元、26996.48萬元，金額較大。

百味佳的實際控制人與經銷商股東共同投資的房地產業務還存在大額虧損和高負債率情況。

公開資料顯示，百味佳副董事長潘佛欽、董事鐘煥文、監事張滿球、經銷商股東陳炎卿等4人為百味佳實際控制人鐘沛江控制的萬潤實業的股東，并共同投資開發萬潤財富中心項目、萬潤金軌中心項目房地產項目。

鐘沛江在項目中實際出資占比為17.5%，東莞市美味企業管理有限公司出資20%，潘佛欽等4人的出資比例較低；潘佛欽同時參與鐘沛江的弟弟鐘沛權開發的裕大幸福、御科置業等房地產開發項目。

因上述房地產開發項目資金需求較大，萬潤實業創始人股東無法單獨承擔房地產開發項目的資金壓力，故引入各自近親屬及多年合作伙伴等投資人進行共同投資。

萬潤實業2022年1-6月營業收入852.42萬元，凈利潤-5043.48萬元，存在尚未償還的銀行借款3.7億元，資產負債率88.08%，凈負債率575.89%。

對此，北交所在審核問詢函中要求公司說明前述房地產開發項目中，合作方背景和部分相關公司股權構成、出資人基本情況及報告期內變動情況、參與房地產項目的金額及資金來源，以及與百味佳之間的關系，是否存在經銷商親屬或下游終端客戶，是否存在通過該公司為百味佳進行利益輸送、代墊成本費用的情形。

北交所還要求公司說明前述房地產開發項目的具體資金來源是否合法合規，以及萬潤實業2022年上半年虧損較大的原因。審核委員還要求百味佳結合三道紅線的監管規定，說明前述涉及的房地產開發公司、房地產開發項目是否存在經營風險，百味佳是否有切實、可行、有效的風險隔離措施，并評估其實施效果。

報告期內，百味佳進行過大額分紅。

2019年5月，百味佳以公司權益分派實施公告中登記日的總股本54160000股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利5元(含稅)，共計派發現金紅利2708萬元。2020年5月，百味佳以公司權益分派實施公告中登記日的總股本54160000股為基數，向全體股東每10股轉增5股，向全體股東每10股派發現金紅利5元(含稅)，共計派發現金紅利2708萬元。分紅前本公司總股本為54160000股，分紅后總股本增至81240000股。2021年5月，百味佳以公司權益分派實施公告中登記日的總股本81240000股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利2元(含稅)，共計派發現金紅利1624.8萬元。

也就是說，報告期內百味佳已經分掉了7000多萬現金。報告期三年百味佳的凈利潤總額才12470.33萬元，現金分紅已占56%。

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