【環球新要聞】科創板做市借券業務細則發布 持續完善資本市場基礎交易制度

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10月28日，中國證券金融股份有限公司（以下簡稱“中證金融”）、上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）和中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱“中國結算”）聯合發布實施《中國證券金融股份有限公司 上海證券交易所 中國證券登記結算有限責任公司科創板做市借券業務細則》（以下簡稱《細則》），明確了證券公司從中證金融借入科創板股票用于做市交易業務的有關操作和要求。

《細則》與科創板股票做市交易業務相關規則有效銜接，旨在通過為做市商提供券源支持，降低做市交易成本，有效發揮做市商機制作用，提升股票流動性和定價效率，降低投資者交易成本，是持續完善資本市場基礎交易制度、進一步發揮科創板改革“試驗田”作用的重要舉措。

《細則》明確，中證金融可根據市場需求將借入的股票（包括但不限于戰略投資者配售獲得在承諾持有期限內的股票）出借給證券公司，供其開展科創板股票做市交易業務。

在賬戶管理方面，《細則》指出，借入人應當向中證金融申請開立用于做市借券的擔保證券明細賬戶和擔保資金明細賬戶，記載其交存的做市借券業務的擔保證券和擔保資金的明細數據。借入人參與做市借券業務的，應使用做市專用證券賬戶和自營資金交收賬戶。

在交易管理方面，《細則》規定，做市借券采取約定申報的，中證金融實時撮合成交，生成做市借券約定申報成交數據，并實時發送上交所。做市借券采取非約定申報的，中證金融盤后與轉融券非約定申報一并撮合成交。

結算及保證金管理方面，《細則》明確，對于做市借券約定申報，上交所完成可交易余額實時調整的，中證金融通過上交所將該部分成交數據發送中國結算，中國結算日終據此以多邊凈額結算方式進行清算交收。對于做市借券非約定申報，以及上交所未完成可交易余額實時調整的約定申報，中國結算日終根據中證金融提交的證券劃轉指令，將相應股票從中證金融轉融通專用證券賬戶劃轉至借入人做市專用證券賬戶。

為強化信息披露與風險控制，《細則》要求，中證金融凈資本與各項風險資本準備之和的比例降至100%時，自次一交易日起暫停做市借券業務。該比例升至120%以上時，中證金融可在次一交易日恢復做市借券業務。

中證金融表示，下一步，將在中國證監會的指導下，會同上交所和中國結算指導并協助試點證券公司做好業務和技術準備，盡快組織技術系統測試，積極穩妥推進科創板做市借券相關工作，全力保障業務平穩有序落地，持續助力科創板市場高質量發展。（郭冀川）

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