A股刮“限電風”：十余家公司受“能耗”雙控影響，紅寶麗4連板終結

能耗“雙控”正在成為A股的熱門詞。

根據時代財經統計，9月以來至少已有十幾家上市公司發布公告，稱受到“雙控”政策影響，開始限電限產。

9月16日，國家發展改革委印發《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》（下稱《方案》），明確提出以能源產出率為重要依據，優化能耗雙控指標分解落實，堅持節約優先、 效率優先，嚴格能耗強度控制，倒逼轉方式、調結構，引導各地更加注重提高發展的質量和效益。

那么，能耗“雙控”到底對上市公司業績影響幾何？

此外，時代財經注意到，9月以來的上市公司公告中受到雙控影響的產能，主要位于江蘇、云南、廣西。

根據國家發改委辦公廳8月印發的《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》（下稱《晴雨表》），從能耗強度降低情況看，今年上半年，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個?。▍^）能耗強度同比不降反升，10個省份能耗強度降低率未達到進度要求。

數據來源：上市公司公告。制圖：時代財經

江蘇承受“雙控”壓力

江蘇顯然是此輪能耗“雙控”的重點省份。從本輪上市公司披露的相關公告來看，涉及限電停產的地區包括大豐、吳江、泰興、淮安，幾乎囊括了蘇南、蘇中、蘇北。

江蘇省工信廳9月16日發文，省工業和信息化廳二級巡視員周毅彪于9月13日5日帶隊赴高郵、興化和大豐等地調研今年以來工業經濟運行情況、重點產業培育情況、“兩高雙控”工作落實情況及對全年工業經濟的影響。

工信廳的調研前腳剛走，限電緊跟著就來。

9月23日盤后，南京化纖（600889）（600889.SH）公告稱，位于江蘇省大豐的全資子公司江蘇金羚纖維素纖維有限公司于2021年9月22日臨時停產，預計于2021年10月上旬恢復生產。

南京化纖在公告中還表示，將持續與當地政府就供電保障等有關問題保持良好溝通。

圖片來源：南京化纖公告

9月22日起部分停工的還有錦雞股份（300798）（300798.SZ）。其公告稱，江蘇省泰興經濟開發區管委會接上級政府部門 “能耗雙控”的要求，建議園區相關企業實施“臨時停產”和“臨時限產”等措施，因此公司兩家全資子公司自9月22日起實施臨時限產。

9月23日，時代財經多次致電錦雞股份證券部，但電話始終無人接聽。

前一日，紅寶麗（002165）（002165.SZ）也發公告稱，公司位于泰興市經濟開發區的全資子公司開始有序停車，原計劃于10月份進行的定期檢修也提前實施。

紅寶麗主營產品異丙醇胺的市場價格持續走高，此前4個交易日，紅寶麗也因此收獲了連續4個漲停板。而發布停機檢修公告后的第二天（9月23日），“連板”被打破，收漲3.39%。

9月23日，紅寶麗工作人員告訴時代財經，目前只有泰興公司受到限產影響，南京公司沒有收到相關通知。

至于泰興公司具體受到的影響，該工作人員稱，“今年上半年江蘇省能耗指標完成不理想，具體到每個市完成情況也不一樣，因此各地出臺的政策可能也不一樣。公司已經把每年的常規停機檢修提前來做了，如果二十多天就能復產，對于公司業績就不會有大的影響?！?/p>

此外，9月22日，晨化股份（300610）（300610.SZ）公告稱，全資子公司淮安晨化新材料有限公司響應政府限電限產的要求，被迫臨時停產全部生產線。

9月23日，晨化股份工作人員向時代財經表示，目前接到的通知是需要臨時限產到9月底，不過公司注冊地所在的揚州市并未收到限產安排。

時代財經發現，上述公告中所提及的地區――泰興（泰州市）、淮安、大豐（鹽城市），都屬于江蘇省此前公布的能耗一級預警地區。據江蘇省工信廳7月5日消息，南通、淮安、鹽城、揚州、鎮江、泰州、宿遷七地一季度能耗強度不降反升，為一級預警地區。

圖片來源：江蘇省工信廳官網

除此以外，聚杰微纖（300819）（300819.SZ）也在9月23日發公告稱，公司全資子公司聚杰染整于2021年9月23日至2021年9月30日期間臨時停產。聚杰微纖表示，近日收到政府相關部門通知，江蘇省將對轄區內紡織企業能源消耗總量和強度采取控制措施。

9月23日，時代財經致電江蘇省工信廳節能與綜合利用處，想要了解江蘇省此輪限電的影響地區及行業，以及全省“雙控”的壓力如何。

對方工作人員表示，“限電問題需要去咨詢省發改委。江蘇省上半年雙控壓力較大，下半年情況還不清楚?！?/p>

同日，時代財經也在江蘇省發改委網站留言詢問上述問題，截至發稿還未收到回復。不過，時代財經注意到，近日江蘇省發改委官網已經出現了多條有關“兩高”“停電停工”“限電”的留言。

云南的鋁、磷，廣西的陶瓷

云南省同樣位列《晴雨表》九省之一，也是本輪限電限產的重點省份之一。

云南省發改委9月11日印發《關于堅決做好能耗雙控有關工作的通知》（下稱《通知》），要求確保綠色鋁企業9～12月份月均產量不高于8月份產量。

9月16日、17日，電解鋁企業云鋁股份（000807）（000807.SZ）、神火股份（000933）（000933.SZ）率先發布公告，受到限電影響，年初制定的生產計劃無法完成。

圖片來源：云鋁股份公告

神火股份董秘辦工作人員曾于7月30日告訴時代財經，云南神火的產能從5月開始就受到限電影響。

此外，云南省發改委《通知》中還要求，加強黃磷行業生產管控，確保2021年9～12月黃磷生產線及工業硅企業月均產量不得超過2021年8月份產量的10%（即削減 90%產量）。

9月22日，*ST 澄星（600078.SH）發公告稱，公司全資子公司宣威磷電、控股子公司彌勒工廠，因無可供滿足生產使用的電量，將于2021年9月23日起分別開始停產與大幅減少黃磷產量。

同日，天原股份（002386）（002386.SZ）也發公告稱，受到能耗雙控政策影響，公司位于云南的電石基地已經已經階段性停產，將導致公司電石產量減少約2.5萬噸/月。

毗鄰云南的廣西省也是《晴雨表》九省之一。早在9月14日、15日，A股陶瓷公司蒙娜麗莎（002918）（002918.SZ）、帝歐家居（002798）(002798.SZ）就已經先后發布公告稱，位于廣西的生產線受到限電影響暫時停運。

不過，兩家公司在9月21日、22日又再度公告稱，位于廣西的生產線已經部分或全部恢復。

圖片來源：蒙娜麗莎公告

9月23日，帝歐家居工作人員告訴時代財經，“公司在廣西的能耗指標是足夠的，政府也很支持企業。這次限電是因為廣西全省，乃至藤縣的‘雙控’指標先前都是超標的?！?/p>

同日，蒙娜麗莎的工作人員對時代財經表示，公司目前已經恢復了五條生產線，還有兩條正在溝通中，具體何時完全復產還需要根據當地政府安排。

除了江蘇、云南、廣西，不屬于《晴雨表》九省的浙江也有多家上市企業受到“雙控”政策影響。

9月23日，迎豐股份（605055）（605055.SH）工作人員告訴時代財經，浙江此輪限電針對的是省內高耗能企業，而非針對印染行業，具體何時復產還需要等待政府文件。

華創證券研報指出，能耗雙控是“雙碳”任務目標的關鍵抓手，倒逼產業結構和能源結構升級，雙控新政持續加碼，高能耗品供給端約束延續加速景氣度上行。

圖片來源：國家發改委《方案》

在“雙控”政策逐步落地的當下，投資者或許需要重新評估某些行業的價值，用能源產出率取代單純的營收增長率。

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