外資持續流入，A股市場資金面整體向好

本周(11月30日-12月4日)上證指數、中小板指和創業板指分別上漲1.06%，2.72%和4.27%。

對此，12月6日，華西證券策略團隊表示，從海外來看，受到疫情沖擊美國經濟數據走弱，財政刺激預期升溫也推動了美元指數創下近年來新低。一方面推動美元定價大宗商品價格走強，另外一方面也加速了資金向非美市場尤其是A股市場的流動。另外一方面，當前海外經濟恢復依然呈現明顯的結構性錯配，需求端恢復較快而供給端較為遲緩，也進一步加劇了供需缺口，這也有利于國內出口鏈保持較高景氣。從中期趨勢來看，疫苗研發加速有望推動全球企業庫存的新一輪回補，也將加速中游制造業的恢復進程。

從國內來看，配合外資的持續流入，A股市場的資金面整體向好。外需景氣度維持高位疊加周期品補庫預期上升，經濟復蘇預期也將提振市場情緒，推動市場穩步上行。

整體來看，全球“負利率”環境下，A股仍是全球資金追逐的資產，主動型外資凈流入趨勢不變。建議投資者把握三條投資主線：第一條是特斯拉映射和地方政策支持力度加碼下電動車產業鏈的景氣上行;第二條是在終端產品電子化趨勢和技術升級需求驅動下中期仍保持高景氣的電子產業鏈;第三條是疫苗研發推進帶來線下經濟的復蘇，推動出口產業鏈和周期品庫存回補。

行業方面建議重點關注：汽車、電新、有色、化工、鋼鐵、煤炭、電子等;主題方面建議關注：新能源(車)、消費升級、軍工、國企改革等。

標簽： A股市場